Условные сделки как средство снизить финансовый риск. Почему с ними возникают проблемы и как их избежать

Как снизить финансовые риски компании, или Что такое финансовый риск и как с ним бороться?

Автор: Оксана Максимова , нач. отдела управленческого консультирования БДО Баланс-Аудит, Елена Свербихина, консультант

Вопрос «Как избежать или минимально сократить потери при совершении очередной сделки купли-продажи, при осуществлении валютных операций, при кредитовании или инвестировании, при формировании портфеля акций и т. д.?» постоянно занимает мысли финансового менеджера. Конечно, как ни старайся, в современных рыночных условиях невозможно обойтись без потерь. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия в конкурентной среде всегда будет сопряжена с той или иной степенью риска. Однако для того чтобы компания смогла не только выжить на рынке, но и закрепить свои позиции и получить максимальную прибыль, руководитель должен уметь своевременно выявлять и оценивать риски, а также принимать эффективные управленческие решения по их минимизации.

Под риском принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

Проблема управления рисками существует в любом секторе экономики — от сельского хозяйства и промышленности до торговли и финансов, что и объясняет ее неизменную актуальность. И поскольку все отрасли экономики связаны в единый механизм благодаря финансовой сфере, наибольшее внимание следует уделить именно финансовым рискам.

Откуда чаще всего можно ждать неприятностей? Главными источниками угрозы благополучию финансовой деятельности предприятия являются виды рисков, представленные в табл.1.

Таблица 1. Виды финансовых рисков

Kредитный риск (Credit Risk)

Возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате неспособности контрагентов исполнять свои обязательства, в частности по выплате процентов и основной суммы займа (к кредитному риску относят также и риск объявления заемщиком дефолта)

Операционный риск (Operational Risk)

Возможность непредвиденных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, умышленных и неумышленных действий персонала, аварийных ситуаций, сбоев аппаратуры и т. д. (к операционным рискам часто относят и убытки, обусловленные ошибками в используемой модели или методике оценки и управления рисками)

Риск ликвидности (Liquidity Risk)

1. Возможность потерь, вызванных невозможностью купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной конъюнктуры.
2. Возможность возникновения дефицита наличных средств или иных высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентами

Рыночный риск (Market Risk)

Возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций и товаров (разновидностями рыночного риска являются, в частности, процентный и валютный риски)

Конечно, такое деление условно, а виды рисков — взаимосвязаны. Но сама классификация представляется разумной, поскольку для оценки и управления разными рисками применяются разные методы. (Например, операционные риски и риски ликвидности во многом обусловлены так называемым человеческим фактором, а управление такими рисками возможно при построении правильной организационной процедуры с опорой на знания экспертов.)

Ниже мы подробнее остановимся на современных методиках и оценке преимущественно кредитного и рыночного рисков и опишем процесс принятия управленческого решения по их снижению.

Управление рисками производится в по-следовательности, приведенной на рис.1

Рассмотрим данный процесс по этапам.

Этап первый. Оценка финансового риска

На этом этапе необходимо выявить присущие данному предприятию финансовые риски и разработать методы для их количественной оценки.

Применение методов оценки финансовых рисков дает возможность оценить одним числом возможные потери при колебаниях рынка. Они также позволяют оценить размер капитала, который необходимо резервировать для покрытия этих потерь.

В настоящее время разработано множество методов оценки финансовых рисков. Их расчет довольно сложен и требует специальной подготовки. В рамках данной статьи мы хотим познакомить вас с наиболее часто используемыми на практике методами, не вдаваясь в сложные математические вычисления (см. табл. 2).

Таблица 2. Методы оценки финансовых рисков

Оценка риска, представляющая собой ожидаемый максимальный убыток в течение установленного периода времени и с установленным уровнем вероятности

SPAN (The Standard Portfolio Analysis of Risk)

Анализ риска стандартного портфеля, система расчета гарантийных обязательств

Более консервативный метод оценки риска, тре-бующий резервировать больший капитал, чем VaR

Одним из наиболее популярных методов оценки риска является VaR (мера риска). Говоря простым языком, вычисление величины VaR проводится для того, чтобы можно было сделать утверждение типа: «Мы уверены на X % (с вероятностью X %), что наши потери не превысят Y долларов в течение следующих -дней». В данном предложении неизвестная величина Y и есть VaR. Она является функцией двух параметров: — временного горизонта и X — доверительного уровня.

Несмотря на свою популярность, метод VaR обладает рядом существенных недостатков, в частности:

Многих недостатков, свойственных VaR, лишен Shortfall: этот метод является более консервативной мерой риска, так как рассматривает потери, которые могут произойти с небольшой вероятностью, и требует резервировать больший капитал.

Рассмотрим простой пример, иллюстрирующий соотношение VaR и Shortfall.

Предположим, у нас есть облигация номиналом 100 у.е., которая завтра должна быть погашена. С вероятностью 99% она будет погашена полностью, а с вероятностью 1% заемщик откажется от 100%-ного исполнения своих обязательств, и мы получим только половину номинала. В такой ситуации наши потери X составят 0 с вероятностью 0.99 и 50 — с вероятностью 0.01.

1. Произведя вычисления VaR, мы получаем результат, равный нулю, и совет не резервировать капитал вообще.

2. В то же время Shortfall равен 50, что заставляет дополнительно разработать меры по снижению этого риска. Таким образом, Shortfall позволяет учитывать большие потери, которые могут произойти с небольшой вероятностью.

Если же вы являетесь участником биржи, то вам следует знать, что существует биржевая система расчета гарантийных обязательств SPA— анализ риска стандартного портфеля.

Поскольку метод SPA-используется для определения размеров гарантийных обязательств, его задача сводится к определению максимальных потерь, которые может понести портфель за один торговый день в большинстве случаев, скажем, с вероятностью не менее чем 95% или 99%.

SPA-рассматривает 16 сценариев возможного изменения рыночной ситуации. Опираясь на них, SPA-формирует массив рисковых значений, которые, по соглашению, представляют собой величины потерь портфеля, состоящего лишь из одного опциона. Этот массив рисковых значений вычисляется аналитическим отделом биржи ежедневно (иногда и несколько раз в день) и передается клиентам, которые нуждаются в такой информации.

На основе полученных данных уже не составляет никакого труда путем простых арифметических операций рассчитать возможные потери (выигрыши) любого реального портфеля однородных позиций и, определив их максимальное значение, установить размер гарантийного депозита по такому портфелю. Это и является одним из основных преимуществ системы SPAN: достаточно сложные вычисления, связанные с моделью опционного ценообразования, производятся централизованно и единожды, а остальные расчеты уже настолько элементарны, что не требуют больших временных или вычислительных ресурсов.

Этап второй. Анализ финансовых рисков

Рассмотрим виды анализа, применяемые на практике.

Анализ чувствительности заключается в определении значений ключевых параметров, которые могут подвергнуть сомнению успех бизнеса.

Очень важно установить, какие изменения данных параметров могли бы повысить ожидаемую прибыльность: например, 25%-ное увеличение цены на сырье, или 20%-ное уменьшение цены продажи или объема выпуска продукции. Если бизнес слишком чувствителен к некоторым изменениям параметров, руководитель предприятия должен регулярно контролировать их значение. Пример применения анализа чувствительности помещен на CD-приложении к данному номеру.

Анализ сценариев — это прием анализа риска, который наряду с базовым набором исходных данных рассматривает ряд других наборов данных, которые могут иметь место в процессе реализации. На основе полученных результатов составляются два сценария:

-пессимистичный сценарий — «плохое» стечение обстоятельств,
-оптимистичный сценарий — «хорошее» стечение обстоятельств,
а также заключение о возможности пессимистичного сценария и связанных с ним потерь.

Имитационное моделирование (метод Монте-Карло) — это процедура, с помощью которой математическая модель определения какого-либо финансового показателя подвергается ряду имитационных прогонов с помощью компьютера.

Процесс имитации включает в себя набор действий:

Имитационное моделирование осуществляется по следующему алгоритму:

Метод Монте-Карло является самым сложным методом расчета VaR, однако его точность может быть значительно выше, чем у других методов. Метод Монте-Карло подразумевает осуществление большого количества испытаний в виде моделирования развития ситуации на рынках с расчетом финансового результата по портфелю. В результате создания большого числа разовых моделей будет получено распределение возможных финансовых результатов, на основе которого — путем отсечения наихудших согласно выбранной доверительной вероятности — может быть получена VaR-оценка.

Недостатки метода Монте-Карло:

Этап третий. Поиск альтернативных путей снижения финансового риска на предприятии

Рассмотрим наиболее распространенные пути снижения финансового риска.

Страхование является формой предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для компенсации ущерба от ожидаемого проявления различных рисков. Экономическая сущность страхования заключается в создании резервного (страхового) фонда, отчисления в который для отдельного страхователя устанавливаются в размере, значительно меньшем сумм ожидаемого убытка и как следствие — суммы страхового возмещения. Таким образом, происходит передача большей части риска от страхователя к страховщику.

Для уменьшения последствий проявления риска применяется резервирование финансовых ресурсов на случай неблагоприятных изменений в деятельности предприятия. Создание резерва на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления рисками, предусматривающих установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость активов, и величиной средств, необходимых для ликвидации последствий проявления рисков.

Страхование или резервирование как таковое не ставят своей целью уменьшение вероятности проявления рисков, а нацелены преимущественно на возмещение материального ущерба от проявления рисков.

Ограничение рисков за счет лимитирования операций — ограничение количественных характеристик отдельных групп операций, выделенных по их типу или по лицам, несущим ответственность за операции. Для этого необходимо определить лимитную схему и установить в ее рамках лимиты. Лимитная схема ставит в соответствие каждому виду риска определенный вид лимита. Установление лимитов, то есть предельных сумм, является одним из приемов снижения степени риска.

Читать еще:  Общие положения о договорах в ГК РФ в 2016 году

При использовании рейтингов кредито-способности процесс установления лимитов значительно упрощается. Достаточно установить шкалу соответствия значений рейтингов и сумм лимитов. Лимит на основе рейтинга ограничивает максимальный размер допустимого риска при операциях с данным конт-рагентом. В качестве примера можно привести следующую шкалу (табл. 3.).

А вы знаете, как управлять рисками и избежать банкротства? Ликбез для собственников

Тема риск-ориентированного подхода при принятии бизнес-решений становится сегодня все более актуальной. Своим опытом и технологиями управления рисками делится Наталия Гуринович, основатель проекта в сфере корпоративных финансов «CFOs Territory».

— «Нет пророка в своем отечестве», поэтому попытки финансистов убедить высшее руководство воздержаться от рисковых действий часто проваливаются. Цель «продвинутых» финансовых директоров — не блокировать выгодные сделки или инвестпроекты, а делать все возможное для минимизации рисков по ним.

Смысл ключевых финансовых рисков можно утрированно, но весьма наглядно представить формулой:

Хронические убытки + Дефолт + Токсичные инвестиции = Банкротство

На мой взгляд, все, что влияет на показатели в данной формуле — факторы риска и сами риски одновременно.

Существует две группы — динамические факторы (события) и ситуативные факторы (обстоятельства).

Фактор риска → Риск

Риск → Фактор риска

Как определить «владельца риска»?

  • Вариант 1. Это руководитель подразделения (бизнес-процесса), на стратегические или операционные цели которого оказывает прямое влияние данный конкретный риск
  • Вариант 2. Лицо, которое имеет полномочия принимать решения и несет ответственность за управление данным риском
  • Вариант 3. Владелец процесса, наиболее заинтересованный в управлении выбранным риском

Как измерить глубину «ямы»

Рекомендую беспристрастно провести финансовую диагностику компании и посмотреть на свой бизнес с «мета-позиции» (со стороны):

1 уровень: компания испытывает проблемы с реализацией своей продукции (сокращение сбыта), ухудшаются ее финансовые показатели по сравнению с конкурентами иили собственными показателями прошлых периодов.

2 уровень: компания начинает генерировать убытки, поскольку длительный период находится на 1-м уровня «ямы», ухудшения показателей приобрели хронический характер, нет конкретного плана выхода из ситуации. Но благодаря ранее накопленному капиталу (чистым активам) и репутации, временно убыточные компании могут еще долго оставаться на «плаву».

3 уровень: угроза дефолта или факт наступления технического дефолта (например, по облигациям). Неспособность своевременно исполнять свои краткосрочные финансовые обязательства, когда у компании не генерируется чистый денежный поток от операционной деятельности, возникают кассовые разрывы (не сбалансированы притоки и оттоки), начинаются просрочки оплаты поставщикам и возникает необходимость реструктуризации банковских кредитов и долгов. Либо весь кэш-фло от операционного бизнеса уходит в инвестиции, которые не принесут отдачи в ближайшее время, или, что еще хуже — в «токсичные инвестиции», которые никогда не окупятся.

4 уровень: хронические убытки от операционной деятельности, ухудшение показателей финансовой устойчивости (отношение собственного и заемного капитала), финансирование краткосрочными кредитами инвестиционных программ, дефолты — все эти факторы в совокупности рано или поздно приведут к угрозе банкротства.

Фото с сайта mirvkartinkah.ru

В мировой практике существуют два подхода к проблеме критерия банкротства.

1. По критерию неплатежеспособности. Должник признается банкротом, если не имеет средств расплатиться с кредиторами в течение определенного времени, тем самым наносит ущерб своим контрагентам и не может осуществлять нормальную экономическую деятельность.

2. По критерию структуры баланса. Банкротом может быть признан должник, стоимость имущества которого меньше общего размера его обязательств. В белорусском варианте законодательства о банкротстве он реализуется через коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, который рассчитывается по формуле: все совокупные долги делить на совокупные активы. Предприятия, у которых данный коэффициент больше чем 0,85, могут быть признаны в Беларуси банкротами.

Виды финансовых рисков

Рассмотрим, какие распространенные внутренние факторы влияют на возникновение указанных в формуле выше рисков (убытков, дефолта, «плохих» инвестиций, банкротства).

Безусловно, частые макроэкономические кризисы, страновые риски, форс-мажоры, высокая волатильность рынков сбыта, мировые цены на биржевые товары, изменение законодательства, международные санкции и пр. — все это оказывает огромное влияние на бизнес. Но в первую очередь следует задуматься о внутренних рисках и получить результат в зоне своего влияния.

Без рисков невозможно ведение любого бизнеса, задача сводится лишь к тому, чтобы четко понимать их и постоянно работать над их минимизацией. Тем более, что большая часть факторов риска образуется по причине их игнорирования, неверных управленческих решений, отсутствия элементарных «гигиенических» инструментов и отчетов для контроля и анализа ситуации.

Рассмотрим наиболее распространенные финансовые риски, управление которыми можно взять под контроль в любой момент:

• Рыночные риски (валютный, процентный, товарный)

1. Валютный риск — это риск потерь при покупке-продаже иностранной валюты по разным курсам. Происходят из-за изменения (роста или падения) курса национальной валюты к валютам, в которых осуществляются операции и взаиморасчеты. Финансовый риск для предприятия состоит в том, что стоимость его активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за возможных изменений курса в будущем. В результате этих колебаний курса валют возникают положительные и отрицательные курсовые разницы, которые отражаются на финансовом результате в плюс или минус. Валютный риск прямо влияет на чистую прибыль компании и чистый денежный поток. Чтобы минимизировать влияние данного риска на отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств следует проводить действия по его хеджированию (от англ. hedge — страховка, гарантия). Распространенные способы хеджирования валютного риска:

  • Натуральное хеджирование — это балансировка активов и пассивов в валютах, иными словами, если вы берете кредит в долларах США, то у вас должно быть поступление выручки в этой валюте. Задача — сделать сопоставимыми по суммам в периоде притоки и оттоки денег в конкретных валютах, чтобы меньше терять на курсах и комиссиях при конвертации и покупкепродаже валют
  • Валютная оговорка — условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа с целью страхования валютного риска экспортера или кредитора.
  • Хеджирование через производные (форварды, фьючерсы или опционы). Для белорусских компаний относительно новый и пока не очень популярный инструмент, который предлагают банки только при отсутствии резких девальвационных скачков курса. В последующих публикациях я более подробно расскажу о нем

В головах руководителей и даже у многих финансистов понятие «хеджирование» идентично понятию «спекуляции». Т.е. смысл хеджирования через производные сводится к цели «угадать будущий курс, чтобы заработать».

На самом деле, хеджируются для того, чтобы при планирование своего кэш-фло и прибыли (условий по сделкам) иметь ясный предсказуемый результат. Положительный эффект от хеджирования проявляется при постоянном использовании данного инструмента на протяжении длительного периода (3−5 лет и более).

Фото с сайта open.az

2. Процентный риск — изменение процентной ставки за пользование кредитом, которое неблагоприятно влияет на чистую прибыль и кэш-фло, либо риск финансировать бизнес по нерыночной ставке. Может возникнуть как по уже выданным кредитам, так и по незакрытой кредитной позиции (не выбранный лимит). Возникает если:

  • Кредитующий банк (или контрагент) по условиям договора имеет право в одностороннем изменить процентную ставку (например, из-за несоблюдения заемщиком ковенант, в связи с изменением стоимости ресурсов на рынке и др.)
  • Установлена плавающая ставка (например, LIBOR, ставка рефинансирования НБ РБ) + маржа банка. В этом пункте стоимость ресурсов для компании может изменяться как за счет самой плавающей ставки, так и за счет изменения размера маржи банка
  • Компания выпустила облигации на длительный срок с фиксированной ставкой и не предусмотрела в проспекте эмиссии право досрочно отозвать весь выпуск облигаций, а рыночные кредитные ставки через какой-то период времени пошли вниз (сейчас наблюдаются именно ситуация снижения процентных ставок). Держатели облигаций просто счастливы иметь такие шикарные условия на фоне падения ставок по депозитам.

Варианты минимизации процентного риска:

  • Перевод части долга в облигации для последующей продажи банку без оферты (право досрочного погашения облигации в заранее определенное время по заранее определенной цене). Однако, если процентная ставка по облигациям (купон) станет ниже среднерыночной, то разница будет регулироваться снижением номинальной стоимости облигации, поскольку процентные ставки в большей степени, чем все другие показатели, определяют цены облигаций на вторичном рынке
  • Фиксировать ставку по кредиту в договоре без права ее одностороннего изменения (такие условия может требовать только очень крупный клиент!)
  • «Не держать яйца в одной корзине», т.е. работать с разными банками, и в случае повышения ставок, иметь возможность оперативно перевести свой портфель в другой банк
  • Постоянно работать над снижением средней стоимости заимствования, проводить переговоры с банками, использовать инструменты, которые заменят «дорогие», но удобные и привычные возобновляемые кредитные линии (ВКЛ) — например, аккредитивы с пост-финансированием, банковские гарантии, ЭКА-кредиты, торговое финансирование

Отмечу, что в условиях волатильности валютных и процентных рынков крайне сложно «угадать», какие будут %-ные ставки и курсы валют на срок более 6−12 месяцев.

3. Риск провала ликвидности. Сначала у компании возникают кассовые разрывы, когда сумма исполнения обязательств в периоде больше, чем сумма зачислений денег. Данный риск приводит к несвоевременному исполнению обязательств перед кредиторами и бюджетом, уплате штрафных санкций и пеней, потере репутации надежного партнера, и в случае ухудшения ситуации (если неплатежи приобретают хронический характер) — к дефолту, отрицательному оборотному капиталу и банкротству.

Фото с сайта stpulscen.ru

Распространенные причины риска:

  • Бардак в планировании и управлении денежными потоками. Нет процедуры утверждения заявок на оплату, формирования платежного календаря с учетом поступлений выручки и уже имеющихся обязательств, приоритетов исполнения платежей, отсутствие ежемесячного планирования кэш-фло в разрезе операционной, инвестиционной, финансовой деятельности и статей ДДС, его еженедельных (ежедекадных) корректировок и пр.
  • Сокращение поступления выручки (оборота), «замораживание» денег в товаре (сырье, НЗП) и в дебиторке на фоне необходимости исполнения обязательств по погашению ранее выданных банковских кредитов (облигаций) и/или долгов перед кредиторами. Это следствие игнорирования контроля показателей финансовой устойчивости и агрессивной политики привлечения заемного капитала.
  • Деньги от операционной деятельности уходят на финансирование убыточных проектов или проектов с непонятным, длительным сроком окупаемости;
  • Требование банка досрочно погасить часть долга по причине обесценения залога, ухудшения финансовых показателей в отчетности, не соблюдения ковенант и т.д.
  • Финансирование короткими кредитами долгосрочных инвестиционных проектов
  • Убытки достаточно длительный период (несколько месяцев подряд), когда компания «живет не по средствам» и просто «проедает» оборотку
  • Серьезные разовые потери денег, которые потребовали больших выплат от компании (например, штрафы и неустойки), либо компания не получила свои деньги (например, крупную сумму дебиторской задолженности в результате банкротства или мошенничества должника), форс-мажорные обстоятельства, в результате чего были потеряны незастрахованные активы, возникли новые обязательства и репутационные риски
Читать еще:  Нарушения в сфере школьного образования. Какие права есть у учащихся и их родителей

Всех пунктов, кроме последнего, можно было бы избежать, если бы топ-менеджмент компании действительно думал об управлении рисками.

Но как правило, в случаях провала ликвидности и острой нехватки ресурсов, никто не вникает в истинные причины, а пытается привлечь еще больше заемных денег, чтобы закрыть «дыры» — тушение пожара бензином…

4. Кредитный риск — это невозврат дебиторской задолженности или взыскание долга позже срока оплаты по договору.

Этот фактор серьезно влияет на риск провала ликвидности и в итоге может привести к дефолту вполне успешной по балансовой прибыли компании. По моему опыту, мало кто из компаний системно управляет кредитным риском, скорее, имеют отдельные элементы. Основные усилия больше направлены на взыскание просроченного долга, чем на его предвосхищение.

Фото с сайта canimanne.com

Я уже достаточно много писала про постановку системы кредитного менеджмента в компаниях: как принять кредитную политику без ущерба для выручки, как провести и автоматизировать скоринг контрагентов, как страховать или переносить риски на третью сторону, как эффективно реагировать на просрочку и взыскивать долг.

5. Риск рефинансирования долга или реструктуризации (пролонгации) кредитов.

Является следствием временного провала ликвидности либо хронического состояния «кэш-негатив». Компания понимает, что вернуть долг в указанный срок и в указанном объеме она не может. Грамотные финансисты прогнозируют такие ситуации за несколько месяцев и заранее договариваются с банками, которые также крайне заинтересованы не допустить возникновения просрочки. В данном вопросе важно доверие и желание сторон договориться.

Многие финансовые директора неоднократно проходили данную процедуру с разными банками в разные «кризисы». Для банка главное понимать, где клиент все-таки возьмет ресурсы для погашения долга в будущем, а «не накручивать пирамиду», когда деньги на погашение одного кредита изыскиваются не счет оборотных средств и прибыли компании, а за счет следующего займа и т.д.

Еще несколько лет назад я считала, что долги банкам нужно погашать в первую очередь, чтобы не попасть на просрочку и не ухудшить репутацию благонадежного заемщика. Но сейчас мое мнение — в случае кризиса ликвидности и рисков дефолта банки подождут, нельзя обескровить бизнес и оставить его без денег на оборотку.

Но, здесь есть важное условие -показать банку реальный план действий для выхода из кризиса и решительно настроенную команду. Банк не будет резать гусыню, которая несет золотые яйца. Важно четко донести эту мысль и убедить партнера пойти навстречу.

В следующем материале мы расскажем об уровнях, на которых возникают финансовые риски.

Риски потери денег при инвестировании. Способы снижения рисков.

Каждый инвестор, начинающий вкладывать деньги для дальнейшего получения пассивного дохода сталкивается с риском потери части (или даже всех) своих денег при финансовых инвестициях. Такой риск присутствует всегда и не зависит от уровня вашего опыта, надежности инвест. инструментов и других параметров. Но…. его можно снизить и причем весьма значительно.

Как? Читаем дальше.

Давайте определимся с понятием рисков. Их всего два:

1. Торговые риски

2. Неторговые риски

Торговые риски

Риски, напрямую связанная с деятельностью компании, а именно процесса получения прибыли в результате торговых операций. Все мы люди, и все могут ошибаться. Тем более в условиях валютного рынка, где использование кредитного плеча повышает риски в десятки раз.

Пример 1.

Аркадий инвестировал в ПАММ счета. Выбрал одного управляющего, который торгует на валютном рынке и показывает месячную доходность в 10%. Аркадий вложил в него все свои деньги — 1000$. Через 12 месяцев с учетом реинвестирования у него накопится сумма в 3 000$ (сложные проценты как никак). Аркадий безумно рад. Думает, что еще пару-тройку лет и я богат.

Но вдруг у управляющего что-то пошло не так, резко изменились курсы валют и открытая сделка (да еще с высоким кредитным плечом) буквально за пару часов съела весь депозит ПАММ счета (в том числе и Аркадия деньги).

Итог: полная потеря депозита (1 000$)

Как избежать снизить торговые риски

Пример 2.

Несмотря на неудачу, Аркадий хочет вновь инвестировать в ПАММ счета. Он выделил еще 1 000 долларов для вложений (где найти деньги для инвестирования). Проанализировав ошибки в первом своем неудачном вложении были сделаны определенные выводы.

  1. Нужно инвестировать не в одного, а в 10 разных ПАММ счетов
  2. Правильно выбрать управляющих (с разумной просадкой и с большим сроком жизни счета), даже в ущерб доходности.

Раскидав свои деньги на 10 ПАММ счетов по 100$ со средней доходностью в 5% в месяц. Через 12 месяцев общая сумма по всем счетам будет составлять — 1 800$. Но тут история повторяется и один из управляющих сливает весь счет в результате торговой ошибки. Потери Аркадия составят 180$ или 10% от суммы всего портфеля.

Итог: при меньшей месячной доходности, только за счет диверсификация и консервативной стратегии было заработано — 620$ или 62% годовой доходности.

Неторгов ые риски

Здесь все просто. Это риски, никак не связанные с инвестиционной или торговой деятельностью компании. Если говорить проще, то это банкротство (настоящие или фиктивное) компании.

Фиктивное банкротство встречается в основном у инвест. проектов или Хайпов, у тех кто не предоставляет результаты своих торговых операций и поэтому точно отследить. Учредители, просто исчезают со всеми денежками инвесторов.

Ну тут возникает закономерный вопрос.

Может тогда не вкладывать деньги в такие проекты?

Мое мнение такое.

Абсолютно надежных проектов не бывает. Даже вложив деньги в банк, которым руководит ваш папа, есть риск, проснуться утром и узнать о его закрытии. Всю бывает в этой жизни.

Как правило, такие проекты приносят самую большую прибыль. Только месячная доходность от вложенных средств может превышать годовую по вкладам в банке. Как говориться: «Чем выше риск, тем выше прибыль». И если вы готовы рискнуть, то за год можно удвоить ваши деньги.

Зная правила, по которым функционирует данные проекты, можно использовать их для получения прибыли.

Как избежать уменьшить неторговые риски?

  1. Как и в случае с торговыми рисками — используйте диверсификацию
  2. Инвестируйте только в условно надежные проекты. Тут вам в помощь информация на инвестиционных форумах или статьи, заслуживающих доверие блоггеров
  3. Нужно иметь представление что-такое хайпы, на чем строится их «бизнес»
  4. У вас должна быть стратегия инвестирования в такие проекты: сколько инвестирую, на сколько, какая доходность и т.д.

Пример 3.

Аркадий, воодушевившись полученной прибылью от ПАММ счетов, решает расширить свой инвестиционный портфель. Его взор падает на HYIP. Привлекает возможность получения еще большей прибыли. Но теперь наученный горьким опытом первого инвестирования, Аркадий для начала собирает информацию, тщательно изучает вопрос, разрабатывает стратегию и т.д.

Аркадий решает использовать метод разгона в HYIP проектах, чтобы меньше подвергать риску свои инвестиции (1 000$).

Стратегия была следующая:

  1. Инвестиция всей суммы (1 000$) в 1 проект под 10% в месяц на срок 3 месяца.
  2. По истечению установленного срока — вывод основного депо (1 000$)
  3. Полученные проценты оставлять крутиться и приносить прибыль
  4. Повтор схемы, только уже с другим проектом

Что получается конкретно на цифрах на временном интервале.

  • Прошло 3 месяца. Вывел 1000$. Оставил прибыль 300$ под те же 10%. Пассивный доход 30$ в месяц.
  • Прошло 6 месяцев. Вывод 1000$ со второго проекта. Оставил 300$ под 10%. Пассивный доход 30$+30$=60$ в месяц.
  • Прошло 9 месяцев. Вывод — 1 000$ с третьего проекта. Оставил 300$ под 10%. Пассивный доход — 90$
  • Прошел год. Вывод — 1 000$ с четвертого проекта. Оставил 300$ под 10%. Пассивный доход — 120$ в месяц.

Итого за год Аркадий вышел на уровень пассивного дохода в 120$ в месяц или почти 1000$ в год. Он уже ничем не рискует. Первоначальные свои вложения он уже вывел. Остается только получать ежемесячно прибыль с прибыли. А сколько потом просуществуют эти проекты — полгода, год, может быть 5 лет уже не имеет значение. Пока они работают они приносят деньги. Если закроются — не беда. Найдем другие.

Часть полученной прибыли Аркадий планирует вкладывать дальше, еще больше диверсифицируя свой инвестиционный портфель и снижая риски потери денег. У него есть четкий план, как достичь определенного уровня дохода и сколько времени для этого ему потребуется. А зная виды инвестиционных рисков и способы снижения этих рисков, можно быть уверенным в дальнейшем получении стабильной прибыли.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Риски потери денег при инвестировании. Способы снижения рисков.

Каждый инвестор, начинающий вкладывать деньги для дальнейшего получения пассивного дохода сталкивается с риском потери части (или даже всех) своих денег при финансовых инвестициях. Такой риск присутствует всегда и не зависит от уровня вашего опыта, надежности инвест. инструментов и других параметров. Но…. его можно снизить и причем весьма значительно.

Как? Читаем дальше.

Давайте определимся с понятием рисков. Их всего два:

1. Торговые риски

2. Неторговые риски

Торговые риски

Риски, напрямую связанная с деятельностью компании, а именно процесса получения прибыли в результате торговых операций. Все мы люди, и все могут ошибаться. Тем более в условиях валютного рынка, где использование кредитного плеча повышает риски в десятки раз.

Читать еще:  Зачет встречных однородных требований

Пример 1.

Аркадий инвестировал в ПАММ счета. Выбрал одного управляющего, который торгует на валютном рынке и показывает месячную доходность в 10%. Аркадий вложил в него все свои деньги — 1000$. Через 12 месяцев с учетом реинвестирования у него накопится сумма в 3 000$ (сложные проценты как никак). Аркадий безумно рад. Думает, что еще пару-тройку лет и я богат.

Но вдруг у управляющего что-то пошло не так, резко изменились курсы валют и открытая сделка (да еще с высоким кредитным плечом) буквально за пару часов съела весь депозит ПАММ счета (в том числе и Аркадия деньги).

Итог: полная потеря депозита (1 000$)

Как избежать снизить торговые риски

Пример 2.

Несмотря на неудачу, Аркадий хочет вновь инвестировать в ПАММ счета. Он выделил еще 1 000 долларов для вложений (где найти деньги для инвестирования). Проанализировав ошибки в первом своем неудачном вложении были сделаны определенные выводы.

  1. Нужно инвестировать не в одного, а в 10 разных ПАММ счетов
  2. Правильно выбрать управляющих (с разумной просадкой и с большим сроком жизни счета), даже в ущерб доходности.

Раскидав свои деньги на 10 ПАММ счетов по 100$ со средней доходностью в 5% в месяц. Через 12 месяцев общая сумма по всем счетам будет составлять — 1 800$. Но тут история повторяется и один из управляющих сливает весь счет в результате торговой ошибки. Потери Аркадия составят 180$ или 10% от суммы всего портфеля.

Итог: при меньшей месячной доходности, только за счет диверсификация и консервативной стратегии было заработано — 620$ или 62% годовой доходности.

Неторгов ые риски

Здесь все просто. Это риски, никак не связанные с инвестиционной или торговой деятельностью компании. Если говорить проще, то это банкротство (настоящие или фиктивное) компании.

Фиктивное банкротство встречается в основном у инвест. проектов или Хайпов, у тех кто не предоставляет результаты своих торговых операций и поэтому точно отследить. Учредители, просто исчезают со всеми денежками инвесторов.

Ну тут возникает закономерный вопрос.

Может тогда не вкладывать деньги в такие проекты?

Мое мнение такое.

Абсолютно надежных проектов не бывает. Даже вложив деньги в банк, которым руководит ваш папа, есть риск, проснуться утром и узнать о его закрытии. Всю бывает в этой жизни.

Как правило, такие проекты приносят самую большую прибыль. Только месячная доходность от вложенных средств может превышать годовую по вкладам в банке. Как говориться: «Чем выше риск, тем выше прибыль». И если вы готовы рискнуть, то за год можно удвоить ваши деньги.

Зная правила, по которым функционирует данные проекты, можно использовать их для получения прибыли.

Как избежать уменьшить неторговые риски?

  1. Как и в случае с торговыми рисками — используйте диверсификацию
  2. Инвестируйте только в условно надежные проекты. Тут вам в помощь информация на инвестиционных форумах или статьи, заслуживающих доверие блоггеров
  3. Нужно иметь представление что-такое хайпы, на чем строится их «бизнес»
  4. У вас должна быть стратегия инвестирования в такие проекты: сколько инвестирую, на сколько, какая доходность и т.д.

Пример 3.

Аркадий, воодушевившись полученной прибылью от ПАММ счетов, решает расширить свой инвестиционный портфель. Его взор падает на HYIP. Привлекает возможность получения еще большей прибыли. Но теперь наученный горьким опытом первого инвестирования, Аркадий для начала собирает информацию, тщательно изучает вопрос, разрабатывает стратегию и т.д.

Аркадий решает использовать метод разгона в HYIP проектах, чтобы меньше подвергать риску свои инвестиции (1 000$).

Стратегия была следующая:

  1. Инвестиция всей суммы (1 000$) в 1 проект под 10% в месяц на срок 3 месяца.
  2. По истечению установленного срока — вывод основного депо (1 000$)
  3. Полученные проценты оставлять крутиться и приносить прибыль
  4. Повтор схемы, только уже с другим проектом

Что получается конкретно на цифрах на временном интервале.

  • Прошло 3 месяца. Вывел 1000$. Оставил прибыль 300$ под те же 10%. Пассивный доход 30$ в месяц.
  • Прошло 6 месяцев. Вывод 1000$ со второго проекта. Оставил 300$ под 10%. Пассивный доход 30$+30$=60$ в месяц.
  • Прошло 9 месяцев. Вывод — 1 000$ с третьего проекта. Оставил 300$ под 10%. Пассивный доход — 90$
  • Прошел год. Вывод — 1 000$ с четвертого проекта. Оставил 300$ под 10%. Пассивный доход — 120$ в месяц.

Итого за год Аркадий вышел на уровень пассивного дохода в 120$ в месяц или почти 1000$ в год. Он уже ничем не рискует. Первоначальные свои вложения он уже вывел. Остается только получать ежемесячно прибыль с прибыли. А сколько потом просуществуют эти проекты — полгода, год, может быть 5 лет уже не имеет значение. Пока они работают они приносят деньги. Если закроются — не беда. Найдем другие.

Часть полученной прибыли Аркадий планирует вкладывать дальше, еще больше диверсифицируя свой инвестиционный портфель и снижая риски потери денег. У него есть четкий план, как достичь определенного уровня дохода и сколько времени для этого ему потребуется. А зная виды инвестиционных рисков и способы снижения этих рисков, можно быть уверенным в дальнейшем получении стабильной прибыли.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Невозврат займа: причины и следствия

Заемщик, получая в свое распоряжение кредит, обязуется своевременно и в полном объеме выплатить долг, предоставив кредитору дополнительные платежи, включающие процентные и комиссионные начисления. Невозврат займа — это серьезное нарушение условий сделки, предполагающее последующее наказание заемщика в форме штрафных санкций, изъятия залога или принудительного взыскания существующих долгов путем обращения в судебные инстанции.

Основные причины невозврата займа:

  1. Ошибки на этапе планирования процедуры кредитования заемщика.
  2. Непредвиденное ухудшение финансового состояния заемщика.
  3. Изначально низкий уровень платёжеспособности, не соответствующий размеру обязательств.
  4. Непродуманное составление графика регулярных выплат.
  5. Ужесточение условий кредитования в результате повышения уровня плавающей процентной ставки.
  6. Технические просрочки, о возникновении которых заемщик не подозревает.
  7. Сбои в работе программного обеспечения, отвечающего за учет выполненных заемщиком платежей.
  8. Умышленное игнорирование заемщиком условий сделки.
  9. Добровольное или принудительное привлечение должника к участию в мошеннических схемах.
  10. Отказ наследников вступать в права собственности после смерти заемщика.
  11. Признание заемщика неплатежеспособным.

Высокие процентные ставки, значительно ужесточенные условия для составления графика выплат и низкие требования касательно платёжеспособности клиента считаются главными причинами невозврата займа. Уклонение от выплат чаще всего происходит по воле самого заемщика, но иногда клиент финансового учреждения даже не подозревает о возникновении проблем с возвращением долга. Внося платежи согласно действующему расписанию, заемщик не застрахован от технических просрочек и опасных ошибок, возникающих на этапе обработки платежей в результате сбоев программного обеспечения и непрофессионализма сотрудников банка.

Снизить риск просроченных платежей кредитор может путем:

  • Тщательной проверки финансового состояния потенциальных клиентов.
  • Привлечения заемщиков, которые могут обеспечить сделку.
  • Целевого предоставления кредитов с проверкой информации относительно использования средств.
  • Изучения обширного перечня документов, подтверждающих в официальном порядке факт платёжеспособности заемщика.
  • Отказа от заключения потенциально невыгодных и подозрительных сделок.
  • Страхования залогового или полученного взаймы имущества, а также ответственности и жизни заёмщика.
  • Предоставления улучшенных условий финансирования только для проверенных клиентов.
  • Качественного составления договора, в котором будут прописаны все обязанности и права сторон.
  • Использования фиксированной процентной ставки и заранее согласованных условий сотрудничества.
  • Предоставления дополнительных услуг, связанных с отсрочкой платежей и консолидацией долгов.

Финансовое учреждения возмещает потенциальные потери и возможные убытки в процессе кредитования при помощи использования обеспечения сделки. Менее эффективным способом компенсации затрат считаются штрафные санкции. Под невозвратом долга кредиторы обычно понимают как просрочку регулярного платежа, так и полный отказ заемщика погашать действующий кредит, поэтому наказание обычно зависит от типа нарушения. Наиболее эффективной считается комбинированная схема, одновременно включающая штрафные санкции и последующее обращение в суд или возмещение убытков путем продажи заложенного имущества и привлечения поручителей.

Безусловно, причиной невыплаты займа может стать абсолютно независящая от заемщика ситуация. Например, кредитование в условиях нестабильного финансового рынка часто приводит к неприятным последствиям. Заемщик может неожиданно потерять источник регулярной прибыли, заболеть или даже умереть. От подобного исхода не застрахован ни один клиент финансового учреждения. Чтобы быстро снизить риск невыплаты займа в результате непредвиденных ситуаций, кредиторы рекомендуют заемщикам воспользоваться услугой страхования кредита.

Ответственность за невозврат кредита несет клиент финансового учреждения, который умышленно или случайно нарушил условия сделки. Обычно кредиторы идут навстречу добросовестным заемщикам, которые в случае ухудшения текущего финансового положения стараются отыскать выход из сложившейся ситуации.

Возвращению займа способствует:

  1. Получение доступа к услуге кредитных каникул, предполагающей небольшую отсрочку регулярных выплат.
  2. Консолидация задолженностей, если заемщик одновременно оформил несколько кредитов.
  3. Частичное возвращение долга, к примеру, выплата процентов, комиссий и штрафов.
  4. Реструктуризация путем обмена на долю в собственности или списания части долга.
  5. Передача (уступка) прав требования организации, готовой предоставить заемщику более комфортные условия сотрудничества.
  6. Изменение изначального графика платежей с учетом потребностей клиента.
  7. Привлечение поручителя или созаемщика, который выплатит часть долга взамен на получение имущества заемщика.
  8. Рефинансирование долговых обязательств путем получения нового займа для оплаты активного кредита.
  9. Продажа на аукционе полученного кредитором в качестве обеспечения имущества.
  10. Страхование имущества, трудоспособности и жизни заемщика.

Перечисленные опции кредиторы предлагают только для благонадежных заемщиков, столкнувшихся с объективными причинами, влияющими на платежеспособность. Если просрочки возникают по вине клиентов, финансовые учреждения отказываются ослаблять давление на неплательщиков. Наоборот, ими применяются различные санкции, позволяющие принудительно возместить убытки и погасить долговые обязательства.

Рефинансируйте свои кредиты на выгодных условиях. Предлагаем Вашему вниманию
4 предложения по рефинансированию займов от надежных банков:

Процентная ставка
от 10,99%

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector